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第三章企业盈利能力分析
1.[问答题]财务指标计算<br> 资料:某公司2016、2017年的相关财务资料见下表:<br> <img width=556 height=154 src="http://learning.cmr.com.cn/Subject/admin/pic/0232/277404A1.gif"><br> <table class=MsoNormalTable border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 style='border—collapse:collapse;border:none'> <tr> <td width=141 valign=top style='width:105.85pt;border:solid windowtext 1.0pt; padding:0cm 0cm 0cm 0cm'> 利息支出净额<br> </td> <td width=144 valign=top style='width:108.3pt;border:solid windowtext 1.0pt; border—left:none;padding:0cm 0cm 0cm 0cm'> 12<br> </td> <td width=155 valign=top style='width:116.2pt;border:solid windowtext 1.0pt; border—left:none;padding:0cm 0cm 0cm 0cm'> 16<br> </td> </tr> </table> 此外,该公司2017年的市盈率为20,每股市价为30元,销售成本为630万元,毛利率为30%,假设全部为赊销,无销售退回折扣与折让,公司发行在外的普通股股数为50万股,无优先股,当年的所得税为36万元。不考虑其他因素。<br> 要求:计算2017年的普通股每股收益、销售净利率、长期资金收益率和总资产周转率。<br>
正确答案:——(1)市盈率=每股市价/每股收益<br> 所以:每股收益=每股市价÷市盈率=30÷20=1.5元<br> (2)毛利率=销售毛利/销售收入<br> 销售毛利=销售收入-销售成本<br> 所以:毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入<br> =1-销售成本/销售收入<br> 销售收入=销售成本÷(1—毛利率)<br> =630÷(1—30%)=900万元<br> 净利润=每股收益×股数=1.5×50=75万元<br> 所以:销售净利率=净利润/销售收入×100%<br> =75/900×100%<br> =8.33%<br> (3)长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金<br> 其中:息税前利润=利润总额+利息费用<br> =净利润+所得税+利息费用<br> =75+36+16=127万元<br> 平均长期资金<br> =[(期初长期负债+期初股东权益)+(期末长期负债+期末股东权益)]/2<br> 其中:股东权益=资产总额-负债总额<br> 期初股东权益=1100—(150+350)=600万元<br> 期末股东权益=1300—(190+410)=700万元<br> 平均长期资金=[(350+600)+(410+700)]÷2=1030万元<br> 长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金<br> =127/1030×100%<br> =12.33%<br> (4)总资产周转率=销售收入/平均总资产<br> 其中平均总资产=(1100+1300)÷2=1200万元<br> 总资产周转率=900÷1200=0.75<br>——
2.[问答题]某公司2017年销售收入为1 400万元,毛利率60%,赊销比例为80%,销售净利率为20%,存货周转率5次,期初存货余额为100万元,期初应收账款余额为110万元,期末应收账款余额为90万元,按期末数据计算:速动比率为1.5,流动比率为2.5,流动资产占资产总额的40%,资产负债率为50%,该公司只发行普通股,流通在外股数为500万股,每股市价12元,该公司期初与期末总资产相等。<br> 要求计算该公司的下列指标:(1)应收账款周转率;(2)资产净利率;(3)每股收益、市盈率、每股净资产。<br>
正确答案:——(1)赊销收入净额=1400×80%=1120(万元)<br> 应收账款平均余额=(110+90)/2=100(万元)<br> 应收账款周转率=1120/100=11.2(次)<br> (2)销货成本=1400×(1-60%)=560(万元)<br> 净利=1400×20%=280(万元)<br> 存货周转率=销货成本/平均存货<br> 5=560/[(100+期末存货)/2]<br> 期末存货=124(万元)<br> 由:流动比率=流动资产/流动负债=2.5<br> 得出:流动资产=2.5×流动负债<br> 由:速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=1.5<br> 得出:流动资产=1.5×流动负债+存货<br> 2.5×流动负债=1.5×流动负债+存货<br> 年末流动负债=年末存货=124(万元)<br> 年末流动资产=2.5×124= 310(万元)<br> 由于:流动资产占总资产的40%<br> 年末资产总额=310/40%=775(万元)<br> 资产净利率=280/775=36.13%<br> (3)每股收益=280/500=0.56(元/股)<br> 市盈率=12/0.56=21.43<br> 年末股东权益=775×(1-50%)=387.5(万元)<br> 每股净资产=387.5/500=0.775(元/股)<br> <br>——
3.[问答题]如何分析资产报酬率这一财务指标?<br>
正确答案:——资产报酬率=收益/资产<br> 代表企业利用1元资产赚取利润的能力<br> (收益可以是利润总额、净利润等,资产是平均总资产,期初或期末总资产)<br> 该比率越高,表明企业的获利能力越强。<br> 具体分析时,通常要与企业前期水平、与同行业平均水平及先进水平进行比较,以判断企业资产报酬率的变动趋势及在行业中所处的地位,进而了解企业资产使用效率,发现问题并加以改进。<br>——
4.[单选题]某企业销售净利率为5%,销售毛利率为8%,流动资产周转率为6次,总资产周转率为3次,则该企业流动资产收益率为( )。
A.15%
B.24%
C.30%
D.48%
正确答案:————
5.[问答题]简述提高股东权益报酬率的途径?<br>
正确答案:————
6.[判断题]销售净利率能够排除管理费用、财务费用、营业费用对主营业务利润的影响。
A.错误
B.正确
正确答案:————
7.[判断题]当总资产报酬率高于负债利息率时,提高负债与所有者权益之比,将使净资产收益率提高。
A.错误 ap5u.com 答案+q1647861640
B.正确
正确答案:————
8.[单选题]总资产报酬率是指( )与平均总资产之间的比率。
A.利润总额
B.息税前利润
C.净利润
D.息前利润
正确答案:————
9.[问答题]甲食品公司盈利能力分析<br> 资料:兴华公司2016年、2017年的财务资料如下:<br> 表1—利润表<br> <img width=559 height=935 src="http://learning.cmr.com.cn/Subject/admin/pic/0232/277399A1.gif"><br> 要求:<br> (1)计算表—3中列示的财务比率,将计算结果填入表3。<br> (2)利用表—3中的财务比率,分别从投资者、经营者角度对兴华公司的盈利能力进行分析。<br> <br> <br>
正确答案:————
10.[判断题]一般来说,市盈率高,说明投资者愿意出更高的价格购买该公司股票,对该公司的发展前景看好,但股票的投资风险也较大。
A.错误
B.正确
正确答案:————
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