南开17年2月《实验金融学》考核答案

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南开大学现代远程教育学院考试卷  
2016-2017年度春季学期期末(2017.2)  《实验金融学》
主讲教师： 周爱民

学习中心：____________________________    专业：_______________________
姓    名：_________________ 学  号：_______________ 成绩：___________

一、请同学们在下列题目中任选一题，运用EXCEL软件计算并写成期末实验报告：
1.请设计一款与投资连接的保险品种，假设资产池的投资收益率为4%-8%，假设人均寿命为80岁，请计算老年人（50岁）投保的收益率曲线并画图，图形坐标点分别为资产池收益率为4%、5%、6%、7%、8%时该投连险的内部收益率。
2.请设计一款与投资连接的保险品种，假设资产池的投资收益率为4%-8%，假设人均寿命为80岁，请计算年青人（25岁）投保的收益率曲线并画图，图形坐标点分别为资产池收益率为4%、5%、6%、7%、8%时该投连险的内部收益率。
3.两位青年人结婚登记之后准备买房，两人都是28岁，都是65退休，每月各有公积金2000元，收入加一起每月1万元，根据规定，可以公积金贷款35年，公积金贷款利率为3.5%；此外，他们每月按揭最多还5000元，按揭贷款利率为5%，请问他们最多能贷多少公积金？（96.78万元），最多能贷多少商业按揭贷款？如果当地房价为每平方米2万元，那最大可以买多大的商品房？，首付多少？如果契税及中间费用为房价的5%，初期需要拿出多少钱？
4.一个项目的现金流为：第一年初投入500万元，半年后支付500万元，第二年初支付300万元，收入200万元，年底净收入500万元，以后三年每年底净收入700万元，然后无残值。请问该项目的内部收益率为何？如果贷款利率为10%，请问大概在什么时间现金流开始由负变正？
5.利用BS公式给出某股票的期权行情模拟表。假设：市场利率为6%，该股票波动率为0.3，各种买权卖权的行使价格分别为20元/每股、22元/每股、24元/每股、26元/每股、28元/每股，期限包括：当月距到期还有20天的，下月距到期还有51天的，后两个季月分别距到期还有110天、201天。
6.请使用相同期限为0.5年的2份买权和2份卖权，设计一款蝶形双飞期权组合，假设：市场利率为8%；标的股票的价格为10.1元/每股，波动率为0.35；其买权的行使价格分别为：10元/每股，11元/每股；卖权的行使价格格分别为9元/每股，10元/每股。作出蝶形双飞期权组合的利损图形，并计算3个月后的无盈亏点为何。
7.请使用5份买权和1份卖权，设计一款M型期权组合，并计算3个月后的无盈亏点。
8.每股10元买了1000股股票，涨到每股15元时，为了规避该股票回调的风险，甲买了10份卖权，每股1.5元，乙卖了10份买权，每股2元，如果该股票最多回调了25%，请问甲与乙谁的避险策略成功？为什么？
9.某投资者预期某股票会盘整一个月，其波动率为0.2，市场利率为8%，在其价格为每股15元时，该投资者卖出距到期还有35天的买权和卖权各1份，行使价格均为每股15元，但期权价格分别为每股0.74元、0.38元，但3天后股价涨为每股16元时，于是又买入相同期限、行使价格为每股16元的买权和卖权各1份，期权价格仍然分别为每股0.76元、0.38元，请问到期后该期权组合的利损图为何？又过5天后股票价格涨到每股20元，其每股期权的利损为何？，如果没有改变策略此时每股期权的利损为何？
10.请比较BS期权定价与二叉树期权定价的不同。假设当前股价为每股20元，年利率为6%，股票的波动率Sigma为50%，行使价格为每股20元（试给出4期、6期、12期的二叉树定价，证明二叉树期权定价随着期限的缩小会逐步逼近BS期权定价）。
11、假设房地产按揭贷款20万元，期限10年，年利率7.2%，年计复利12次。请分别用等额摊还法和等本金还款法，计算出每个月的月供，并据此比较这两种还款方法的优缺点。

二、实验报告的写作要求：
论文写作要经过资料收集，编写提纲，撰写论文等几个步骤，同学们应结合课堂讲授内容，广泛收集与论文有关资料，占有一定案例，参考一定 文献资料。

三、最终提交的实验报告为EXCEL文件，应包括以下内容：
1、第一行为实验题目：请结合实验题的具体内容起题目，题目不要超过20个字，要求宋体三号字，加粗居中（将第一行一定宽度的单元格合并居中）。
2、第二行为信息行：请写明学习中心、专业、姓名、学号等信息（将第二行一定宽度的单元格合并居中）。
3、第三行为实验步骤：请结合实验题的具体题意，给出最少3个步骤，第一个为参数设置，第二个至第N个为每一个计算的过程，最后一个为最后结果的计算过程（每一个步骤为一行，可将每行一定宽度的单元格合并）。
4、第四行开始为EXCEL表头：可以多行排列，放置实验参数，参数见实验题题意。
5、表头之下接计算区域：在EXCEL的计算区域进行实验题目的计算。
6、最后一行为结论或答案叙述：字数一般在200－300字之间。要文字流畅，语言准确，层次清晰，论点清楚，论据准确，举一反三。要求为宋体小四号字，行间距为1.5倍。

四、实验报告提交注意事项：
1、实验报告上交EXCEL文件电子版，以“课程名+学号+姓名”命名EXCEL文件，一律采用线上提交方式，在学院规定时间内上传到教学教务平台，逾期平台关闭，将不接受补交。
2、不接受纸质论文。
3、如有抄袭雷同现象，将按学院规定严肃处理。
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