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0053 财务管理学
1.[单选题] 与经营杠杆系数同方向变化的是（ ）。
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A.企业的利息费用
B.销售量
C.单位变动成本
D.产品价格
2.[单选题] 企业外部筹资的方式很多，但不包含（ ）方式。
A.发行股票筹资
B.投入资本筹资
C.企业利润再投入
D.长期借款筹资
3.[单选题] 下列关于库藏股的论述中，正确的是（ ）。
A.库藏股不能享有与正常的普通股相同的权利
B.公司可以长期持有库藏股
C.库藏股不能用于实施股权激励计划
D.我国上市公司回购股票可以作为库藏股
4.[单选题] 多个方案相比较，标准离差率越大的方案，其风险( )
A.越大
B.无法判断
C.与二者无关
D.越小
5.[单选题] 债券价值既可以用发行者预先承诺的收益率描述，也可采用收益率估价模型，根据债券当前( )计算承诺的收益率。
A.债券面值
B.市场利率
C.折现率
D.市场价格
6.[单选题] 在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。
A.必要投资收益率
B.实际投资收益率
C.无风险收益率
D.期望投资收益率
7.[单选题] 在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等，从而取得资本的活动，属于（ ）
A.资金结算活动
B.融资活动
C.投资活动
D.扩大再生产活动
8.[单选题] 每年年底存款1000元，求第10年年末的价值，可用（ ）来计算
A.年金现值系数
B.复利现值系数
C.复利终值系数
D.年金终值系数
9.[单选题] 下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（ ）。
A.要约回购
B.转换回购
C.公开市场回购
D.协议回购
10.[单选题] 下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是( )。
A.固定股利支付率政策
B.固定股利政策
C.稳定增长股利政
D.剩余股利政策
11.[单选题] 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式不同、回收额有无影响的是（ ）
A.内部收益率
B.会计收益率
C.投资回收期
D.净现值
12.[单选题] 已知某投资项目的原始投资额为200万元，使用寿命为10年，已知该项目第10年的经营现金净流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共6万元，则该投资项日第10年的净现金流量为( )。
A.11万元
B.31万元
C.6万元
D.25万元
13.[单选题] 若将每年发放的每股股利固定在某特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未来盈余显著增长时才将股利维持到一更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利政策是( )
A.剩余股利政策
B.低正常股利加额外股利政策
C.固定股利支付率政策
D.固定股利或稳定增长股利政策
14.[单选题] 下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是( )。
A.发生经济危机
B.世界能源状况变化
C.宏观经济状况变化
D.被投资企业出现经济失误
15.[单选题] 有观点认为，要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种理论观点是指( )
A.股利政策无关论
B.差别税收理论
C.“一鸟在手”理论
D.统一税收理论
16.[单选题] 影响债券发行价格的主要因素是( )。
A.票面利率水平高低
B.票面利率与市场利率的一致程度
C.债券的面值与债券期限
D.市场利率水平高低
17.[单选题] 下列表述中不正确的是（ ）。
A.肯定当量法的主要困难是确定合理的当量系数
B.肯定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用
C.风险调整折现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行折现
D.肯定当量法有夸大远期风险的特点
18.[单选题] 现金余缺是指（ ）与最佳现金余额相比之后的差额。
A.预计现金收入
B.计划期现金期初余额
C.预计现金支出
D.计划期现金期末余额
19.[单选题] 货币时间价值是（ ）
A.没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
B.没有风险的条件下的社会平均资金利润率
C.货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值
D.没有通货膨胀条件下的利率
20.[单选题] 配股权证是确认股东配股权的证书，它按（ ）定向派发，赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。
A.公司管理层的级别 天津大学答案
B.公司债券的持有比例
C.股东的持股比例
D..优先股的持有比例
21.[单选题] 以下有关β系数的描述正确的是( )。
A.当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险无关
B.用来衡量可分散风险
C.用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度
D.既可为正数，也可为负数
22.[单选题] 经营杠杆产生的原因是企业存在（ ）。
A.销售费用
B.财务费用
C.固定营业成本
D.管理费用
23.[单选题] 股利政策无关论认为，股利政策不会影响公司的价值，其前提条件（ )。
A.市场是半强式效率性市场
B.市场是强式效率性市场
C.市场是竞争性市场
D.市场是弱式效率性市场
24.[单选题] 紧缩的短期资产持有政策要求企业在一定的销售水平上保持（ ）的短期资产，这种政策的特点是（ ）。
A.较多；报酬高，风险大
B.较多；报酬低，风险小
C.较少；报酬低，风险小
D.较少；报酬高，风险大
25.[单选题] 某公司财务杠杆系数为2,经营杠杆系数为5,则总杠杆系数为( )
A.2
B.10
C.5
D.2.5
26.[单选题] 某投资方案折现率为18%时，净现值为-3.17万元，折现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为（ ）
A.16%+(0+3.17)/(6.12-3.17)×(18%-16%)=18.15%
B.16%+(0+3.17)/(6.12+3.17)×(18%-16%)=16.68%
C.16%+(6.12-0)/(6.12+3.17)×(18%-16%)=17.32%
D.16%+(0-3.17)/(6.12-3.17)×(18%-16%)=13.85%
27.[单选题] 企业同其所有者之间的财务关系反映的是 （ ）。
A.债权债务关系
B.经营权与所有权关系
C.债务债权关系
D.投资与受资关系
28.[单选题] 分别利用成本分析模式、存货模式和随机模式确定最佳现金持有量时，均需考虑的因素是( ) 。
A.现金交易成本
B.现金置存成本
C.现金管理成本
D.现金短缺成本
29.[单选题] 在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ ）。
A.财务风险
B.系统风险
C.经营风险
D.特别风险
30.[单选题] 下列关于商业信用的说法中，错误的是（ ）。
A.商业信用属于一种自然性筹资，不用作非常正式的安排
B.利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式
C.商业信用产生于银行信用之后
D.企业利用商业信用筹资的限制条件较少
31.[单选题] 某股票当前的市场价格为20元／股，每股股利1元，预期股利增长率为4%，则其资本成本率为（ ）。
A.4%
B.9%
C.5%
D.9.2%
32.[单选题] 下列关于风险调整折现率法的表述中，正确的是( )。
A.用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率
B.用无风险报酬率作为折现率
C.对高风险的项目应当采用较高的折现率计算其净现值
D.对风险价值和时间价值分别进行调整
33.[单选题] 利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（ )
A.持有现金的置存成本
B.转换有价证券的交易成本
C.现金的管理成本
D.现金的平均持有量
34.[单选题] 年资本回收额是( )。
A.年金现值的逆运算
B.复利现值的逆运算
C.复利终值的逆运算
D.年金终值的逆运算
35.[单选题] 利用无差别点进行企业资本结构分析时，当预计销售额高于无差别点时，采用（ ）筹资更有利。
A.股权
B.内部
C.债务
D.留用利润
36.[单选题] 债券价值既可以用金额表示，也可采用现值估价模型，通过( )计算债券的价值。
A.折现率
B.市场利率
C.票面利率
D.毛利率
37.[单选题] 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( )。
A.收款法
B.分期付款法
C.加息法
D.贴现法
38.[单选题] 如果某一长期投资项目的净现值为负数，则说明该项目（ ）。
A.投资报酬率低于本企业的正常投资报酬率，不可行
B.投资报酬率低于预定的折现率，不可行
C.为盈利项目，可行
D.为亏损项目，不可行
39.[单选题] 如果股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动，则这种股利政策指的是( )
A.固定股利支付率政策
B.低正常股利加额外股利政策
C.剩余股利政策
D.固定股利或稳定增长股利政策
40.[单选题] 根据《公司法》的规定，发行公司流通在外的债券累计总额不超过公司净资产的（ ）。
A.40%
B.30%
C.50%
D.60%
41.[单选题] 下列关于短期融资券的说法中，错误的是（ ）。
A.短期融资券筹资数额比较大，适合需要巨额资金的企业
B.发行短期融资券的条件比较严格
C.短期融资券筹资的弹性比较大，但一般不能提前偿还
D.短期融资券筹资的成本比较低
42.[多选题] 公司债券风险溢价的影响因素有( )
A.债券信用质量
B.外国债券特别风险
C.流动性风险
D.期限风险
E.税收和债券契约条款
43.[多选题] 影响投资项目净现值大小的因素有( )。
A.投资项目各年的现金净流量
B.投资项目的有效年限
C.投资者要求的最低收益率
D.投资项目本身的报酬率
E.银行贷款利率
44.[多选题] 资本结构分析所指的资本包括（ ）。
A.普通股
B.短期借款
C.优先股
D.长期债务
E.应付账款
45.[多选题] 企业的财务关系包括（ ）。
A.企业同其所有者之间的财务关系
B.企业同其债务人之间的财务关系
C.企业同其被投资单位之间的财务关系
D.企业同其债权人之间的财务关系
E.企业同税务机关之间的财务关系
46.[多选题] 每年营业现金净流量的计算方法有（ ）。
A.每年营业现金净流量=税前利润+折旧+所得税
B.每年营业现金净流量=税后利润+折旧
C.每年营业现金净流量=税后收入-税后成本-税负减少
D.每年营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税
E.每年营业现金净流量=税后收入-税后成本+税负减少
47.[多选题] 债券上市给发行公司和投资者带来的好处包括（ ）。
A.上市债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者
B.债券上市有利于提高发行公司的知名度
C.债券上市的偿还风险比不上市更高
D.上市债券因其符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱
E.上市债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资
48.[多选题] 下列关于债券的概念说法正确的有( )
A.债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率
B.债券面值代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额
C.债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金
D.一般来说，债券内在价值既是发行者的发行价值，又是投资者的认购价值
E.债券可能使用单利或复利计息
49.[多选题] 通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为（ ）。
A.引起利率的上升
B.减少资金占用量
C.增加企业的资金需求
D.企业筹资更加容易
E.降低企业的资本成本
50.[多选题] 在财务管理中，可以用来衡量风险大小的有( )
A.标准差
B.方差
C.标准离差率
D.期望值
E.概率
51.[多选题] 计算投资方案的增量现金流量时，一般需要考虑方案的( ）
A.附加效应
B.机会成本
C.沉没成本
D.付现成本
E.制造费用
52.[多选题] 与股票相比，债券的特点包括（ ）。
A.债券代表一种债权关系
B.债券投资的风险小于股票
C.债券持有人无权参与企业决策
D.债券的求偿权优先于股票
E.可转换债券按规定可转换为股票
53.[多选题] 可赎回债券持有者的现金流量包括( )。
A.利息收人
B.赎回溢价
C.债券发行价格
D.资本赎回费用
E.面值
54.[多选题] 在个别资本成本中，须考虑所得税因素的有( )
A.留存收益成本
B.银行借款成本
C.债券成本
D.优先股成本
E.普通股成本
55.[多选题] 公司的财务管理内容包括（ ）
A.核资管理
B.长期融资管理
C.查账管理
D.长期投资管理
E.营运资本管理
56.[判断题] 公司价值比较法充分考虑了公司的财务风险和资本成本等因素的影响，进行资本结构的决策以公司价值最大化为标准，通常用于资本规模较大的上市公司。 （ ）
A.正确
B.错误
57.[判断题] 相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。 （ ）
A.正确
B.错误
58.[判断题] 在投资决策的现金流量分析中应将投产后产品的增值税考虑在内。 （ ）
A.正确
B.错误
59.[判断题] 所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。 （ ）
A.正确
B.错误
60.[判断题] 企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、预防动机、投资动机。一笔现金余额只能服务于一个动机。 （ ）
A.正确
B.错误
61.[判断题] 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的案。 （）
A.正确
B.错误
62.[判断题] 根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量。 （ ）
A.正确
B.错误
63.[判断题] 资本成本是市场经济条件下，资本所有权和资本使用权相分离的产物。 （ ）
A.正确
B.错误
64.[判断题] 对于给定的息票率和初始市场收益率，期限越长，债券价值变动的幅度就越大，但价值变动的相对幅度随期限的延长而缩小。 （ ）
A.正确
B.错误
65.[判断题] 比较而言，低正常股利加额外股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。 （ ）
A.正确
B.错误
66.[判断题] 信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。 （ )
A.正确
B.错误
67.[判断题] 投资项目评价的获利指数和内含报酬率都是根据相对比率来评价投资方案，都可用于独立投资方案获利能力的比较，两种方法的评价结论也是相同的。 （ ）
A.正确
B.错误
68.[判断题] 可转换债券的价值等于其纯债券价值和转换价值二者中的较大值与期权价值之和。（ ）
A.正确
B.错误
69.[判断题] 债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。（ ）
A.正确
B.错误
70.[判断题] 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。 （ ）
A.正确
B.错误
71.[判断题] 债券采用的收益率估价模型中的收益率可以分为两大类:到期收益率和赎回收益率。 （ ）
A.正确
B.错误
72.[判断题] 普通年金现值是一系列复利现值之和。 （ ）
A.正确
B.错误
73.[判断题] 系统风险是指由于政治、经济及社会环境等公司外部因素的不确定性产生的风险，可以通过多样化投资来分散。 （ ）
A.正确
B.错误
74.[判断题] 若年复利期数大于1,则有效利率小于名义利率。 （ ）
A.正确
B.错误
75.[判断题] 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 （ ）
A.正确
B.错误
76.[判断题] 一般而言，一个投资项目，只有当其投资报酬率低于其资本成本率时，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。 （ ）
A.正确
B.错误
77.[判断题] “一鸟在手”理论认为，相对于资本利得而言，投资者更偏好现金股利。 （ ）
A.正确
B.错误
78.[判断题] 公司用股票回购的方式来代替发放现金股利，可以为股东带来税收利益。 （ ）
A.正确
B.错误
79.[判断题] 无论在何种股利理论下，投资者都更注重股利的取得。 （）
A.正确
B.错误
80.[判断题] 股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市交易都是正确的选择。 （ ）
A.正确
B.错误
81.[问答题] 试说明经营租赁和融资租赁各自的特点。
A.
82.[问答题] 试说明股票发行的定价方式。
A.
83.[问答题] 请简述在投资决策中使用现金流量的原因
A.
84.[问答题] 请简述“联合杠杆”的含义。
A.
85.[问答题] 某公司本年税后净利润为300万元，下一年拟上一个新项目，需投资400万元，公司目标资本结构为权益资本60%、债务资本40%，公司流通在外的普通股为1 000万股，公司采用剩余股利政策。
要求:
(1)计算该公司本年的可发放的股利额。
(2)计算股利支付率。
(3)计算每股股利。
A.
86.[问答题] B公司于2x17年1月 1日购入同日发行的公司债券，该公司债券的面值为5 000元，期限5年，票面利率10%，每年的6月30日和12月31日支付两次利息，到期一次偿还本金。
要求:
(1)当市场利率为8%时，计算该债券的发行价格;
(2)当市场利率为12%时，计算该债券的发行价格;
A.
87.[问答题] AS公司正在考虑开发一种新产品，假定该产品行销期估计为5年，5年后停产。生产该产品所获得的收人和需要的成本有关资料如下:
投资购入机器设备100 000元
投产需垫支流动资金50 000元
每年的销售收入80 000元
每年的材料、人工等付现成本50 000元
前4年每年的设备维修费2 000元
5年后设备的残值10 000元
假定该项新产品的投资报酬率为10%，不考虑所得税。
要求:
（1）计算项目各年的现金净流量:
（2）计算该项目的内部收益率;
A.
89.[问答题] 假设某公司计划购置一个铜矿，需要投资600000元。该公司购置铜矿以后，需要购置运输设备将矿石运送到冶炼厂。公司在购置运输设备时有两种方案，方案甲是投资400000元购买卡车，而方案乙是投资4400000元安装一条矿石运送线。如果该公司采用方案甲，卡车的燃料费、人工费和其他费用将会高于运送线的经营费用。假设该投资项目的使用期为1年，1年以后，铜矿的矿石会耗竭。同时，假设方案甲的预期税后净利为1280000元，方案乙的预期税后净利为6000 000元。方案甲和方案乙的资本成本率均为10%，且比较稳定。
(1)分别计算两个项目的净现值和内含报酬率；
(2)根据计算结果作出投资决策，并简单阐述理由。
PVIF(10%,1）=0.909
A.
90.[问答题] 某企业正在评估一项购置生产设备的投资项目，如果企业购置该生产设备需1 000 000元，预计使用年限为5年，采用直线法计提折旧，到期无残值收人。购入设备后可使企业每年产品销售量增加180 000件，产品单价为20元/件，单位变动成本为12元/件。增加的年固定成本(不包括折旧)为750 000元，所得税税率为33%，投资者要求的必要收益率为12%。
要求:
(1) 计算购置该设备的现金流量和NPV值。
(2) 当销售量减少1000件时，计算NPV相对于销售量变化的敏感程度。
A.
91.[问答题] 某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%、30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。计算这种组合的风险报酬率。
A.
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发表于 2022-9-25 10:32:10
