21秋西电利息理论模拟试题五复习资料

离线作业答案

一、填空题（每空2分，共20分）
1、可贷资金理论认为，_____      __的变动对利率会产生影响。
答案：投资与储蓄。
解释：可贷资金学说，以投资与储蓄等流量的变动分析对利率的影响。
2、积累函数是指_____                                                      。
答案：考虑一单位本金，即假定原始投资为1，那么这一单位投资在任何时刻t的积累值为a(t)，称为积累函数。
解释： 积累函数的定义，表明一单位资金在未来某个时间的积累值。
3、实质利率是指                                                    。
答案：实质利率是某时期内得到的利息金额与此时期开始时投资的本金额之比。
解释：注意实际利率和实质利率的区别，两者含义不同，计算方法也不同。
4、所谓名义利率i(m)指每年付息m次，每次支付的实际利率为                 。
答案：i(m)/m
解释：名义利率的定义，指每年付息多次时每次付息的实际利率水平。
5、__         用来衡量某一时刻资金的变化率。
答案：利息强度
   解释：我们定义某一时刻的利率称为利息强度，它衡量的是某一时刻的资金总量的变化率。
6、一般来说，随时间的延长，货币的时间价值        。
答案：变大
解释：这是在其他条件如利率不变的情况下，单纯延长时间，货币时间价值增大。
7、国际货币基金组织的贷款一般分为六种，它们是普通贷款、中期贷款、补偿与应急贷款                                                                _。
答案：缓冲库存贷款、补充贷款和扩大资金贷款。
解释：这是国际货币基金组织的主要贷款，应用于不同的贷款需求。
8、在计算投资期天数时，将具体年份的日历天数作为1年的天数，即基础天数。在此基础上计算的单利称为                      。
答案：严格单利法。
解释：此法主要在英国使用，故又称为“英国法”。又由于它严格按照日历计算生息天数和基础天数，故常记为“实际／实际”。
9、永续年金在经济领域中也有应用，如公司股票中              ，其固定红利的给付就是永续年金的形式。
    答案：优先股
    解释：优先股的利息流和永续年金的利息流是一样固定的。
    10、100元在单利4%的情况下3年后的积累值为____________，如果在复利3%的条件下3年后的积累值为 ____________。
答案：112/109.27
解释：考察单利和复利的计算公式。 ，
二、名词解释（每题5分，共20分）
1、利率结构
答案：利率结构是指在一个经济体系内各类金融投资工具的利率(收益率)、风险、期限以及流动性等方面的构成与匹配状况，它主要包括利率的风险结构和期限结构。
解释：利率结构的定义，在任何一个金融市场中都存在利率结构问题。
2、票据贴现
答案：票据贴现指收款人持出票人出具的商业汇票，通过背书转让，向银行申请办理贴现，银行审查同意，并扣除贴现利息后，将贴现资金划给收款人的资金融通行为。
解释：票据贴现是票据持有人获取现金的一种方式。
3、年金
答案：按相等的时间区间支付的一系列付款，称为年金。
解释：年金的基本定义。
4、存款单
答案：存款单是由银行发行的中短期投资契约，它在固定时间内提供固定利率，时间通常为1—6个月。也有长期的存款单，但其利率是变化的。存款单可以有各种面额，高面额的会有较高的利率，而低而额的则利率较低。
解释：期权的定义，和期货不同，期权的权利方向可以使买入资产，也可以卖出资产。
三、计算题（每题10分，共40分）
1、预定在第2, 3, 8年末分别付款100元、200元、和500元，假设实际利率为5%，试确定一个一次付款800元的时刻，使它与前几次付款等价？
答案：设在t时刻付款，建立价值方程如下：




2、某人在银行存入10000元，计划分5年支取完毕，每两个月支取一次，每两个月计息一次的年名义利率为15％。则其每次支取多少？
答案：假设每次支取的金额为R，价值方程为：






3、已知每月支付一次，每次支付1000元，共支付30个月，若每月计息一次的年名义利率为12％，求期末付年余的终值？
答案：


4、甲1996年1月1日获得100000元贷款。1997年1月1日开始，他将通过10次年给付，每次支付10000元偿还。此外，他从1996年2月1日起将每月支付x给出借人，连续支付15年，年实际利率为7.5％，求2001年1月1日未偿还本金。
答案：首先计算每月支付的数额x
由：


则已知月实际利率为0.00604.
又由题意可得：



因此2001年1月1日的贷款余额为:




四、简答题（每题10分，共20分）
1、影响同业拆借利率的因素有哪些？
答案：
1、中央银行调整基准利率将直接影响到商业银行的经营成本和利润，从而使商业银行增加或减少在中央银行的贷款。在这种情况下，商业银行信贷资金供求关系就会发生变化，并影响到银行间的同业拆借利率。
2、商业银行的存贷款利率对拆借市场利率同样具有重要的影响。商业银行在经营过程中经常会出现资金富余或短缺。出于受到社会资金平均利润率和银行经营成本的制约，在一定的存贷款利率水平下，商业银行就需要通过同业拆借市场进行资金的融通。
3、存贷款利率的变动将导致资金在同业拆借市场的拆出或拆入，从而影响同业拆借市场供求义系的变化。
4、同业拆借利率还受到商业银行经营行为、同业间资金余缺等因素的影响。所有这些因素的相立作用和影响导致资金在拆借市场上流动，并形成反映银行间资金供求状况的利率水平。

解释：拆借利率作为同业市场拆借资金的价格，其形成与其他子市场相比，有一定的特殊性。同业拆借利率反映的是银行间资金余缺的状况，但从根本上讲，这一利率取决于整个社会资金供求的变化，尤其是受到中央银行基准利率、商业银行存贷款利率等因素的影响。
2、请对金融市场中的常见利率进行高低排序？
答案：理论上，金融市场利率由高到低的顺序排列大致为：银行贷款利率、商业票据贴现利率、中央银行再贴现率、银行间同业拆借利率、债券回购利率、银行存款利率、国债利率、法定存款准备金利率、超额存款准备金利率。
从风险结构和期限结构看，理想和科学的利率结构应该基本遵循以下序列：
证券市场利率>贷款利率>存款利率>银行间同业拆借利率>国债利率>再贴现利率
这个序列主要考虑了主体的风险状况、诚信状况以及利率的期限长短。
根据利率、风险、期限、流动性关系理论，我们可以认为国债利率由于有国家政权支持，故其安全性高，利率也相应很低；而证券市场风险高，其利率必然也高，依次类推。再加上银行的盈利性，从而贷款利率>存款利率>银行间同业拆借利率>再贴现利率。而期限性上，我们可以认为贷款利率>银行间同业拆借利率，因为后者往往是1—7天短期拆借，甚至是隔夜拆借。

解释：这是综合考察基本影响因素及利率相互关系后进行的排序，基本符合市场实际。