南开大学17秋学期《金融衍生工具入门》在线作业
南开大学17秋学期《金融衍生工具入门》在线作业一、单选题:【20道,总分:40分】
1.不付股利的股票期权，下面哪种可能会被提前执行( ) (满分:2)
A. 美式看涨期权
B. 百慕大看涨期权
C. 美式看跌期权
D. 以上三种
2.美式期权持有人行权的时间为( ) (满分:2)
A. 可以在权证失效日之前任何交易日
B. 可以在失效日当日
C. 可以在失效日之前一段规定时间内
D. 可以在失效日之后一段规定时间内
3.下列说法错误的是( ) (满分:2)
A. .期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利
B. 看涨期权也称认购权，看跌期权也称认沽权
C. 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡
D. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果日渐趋同
4.以下关于期权特点的说法不正确的是( ) (满分:2)
A. 交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利
B. 期权合约不存在交易对手风险
C. 期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等
D. 期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称
5.当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比较大时，最有选择为( ) (满分:2)
A. 买入看跌期权
B. 买入一份看涨和看跌期权
C. 条式期权组合
D. 带式期权组合
6.在套期保值中，存在的标的资产和套期保值对象不同造成的风险为( ) (满分:2)
A. 市场风险
B. 信用风险
C. 基差风险
D. 流动性风险
7.美式期权的时间价值( ) (满分:2)
A. 可能为正可能为负
B. 一直为负
C. 一直为正
D. 无法判断
8.期权的执行价格为23，到期日的股票价格为25，看涨期权食物的期权费为1元，看跌期权的期权费为2元，带式期权的最后的盈利为( ) (满分:2)
A. 4
B. 2
C. 3
D. 0
9.股指期货的交割方式是( ) (满分:2)
A. 以某种股票交割
B. 以股票组合交割
C. 以现金交割
D. 以股票指数交割
10.关于金融衍生工具的基本特征叙述错误的是( ) (满分:2)
A. 无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出
B. 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具
C. 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动
D. 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度
11.下面不属于独立衍生工具的是( ) (满分:2)
A. 可转换公司债券
B. 远期合同
C. 期货合同#3互换和期权
12.对于处于虚值状态的美式看涨的价值主要来源于( ) (满分:2)
A. 时间价值
B. 内在价值
C. 此时期权没有价值
D. 无法判断
13.等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大( ) (满分:2)
A. 利率互换
B. 货币互换
C. 一样
D. 无法判断
14.复合期权有几种( ) (满分:2)
A. 2
B. 4
C. 6
D. 8
15.维持保证金和初始保证金哪个较高( ) (满分:2)
A. 维持保证金
B. 初始保证金
C. 一样
D. 依情况而定
16..交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产的合约是( ) (满分:2)
A. .金融互换
B. 金融期权
C. 金融期货
D. 金融远期合约
17.日历差价期权的组成( ) (满分:2)
A. 一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头
B. 同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头
C. 同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头
18..除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为( ) (满分:2)
A. .欧式期权
B. 美式期权
C. 修正美式期权
D. 奇异型期权
19.一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$＝118．26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$＝118．58￥，请问此时这份期权处于( ) (满分:2)
A. 实值
B. 平价
C. 虚值
D. 无法判断
20.蝶式差价期权的损益结构为( ) (满分:2)
A. 对称的
B. 右偏的
C. 左偏的
D. 无法判断
二、多选题:【10道,总分:20分】
1.欧式期权和美式期权的评价关系为( ) (满分:2)
A. C-P=S-X*EXP(-rt)
B. C-P=S-X
C. S-K≤C-P≤S-K*EXP(-rt)
D. S-K*EXP(-rt)≤C-P≤S-K
2.带式期权是由哪种期权构成的( ) (满分:2)
A. 一份看跌
B. 两份看跌
C. 一份看涨
D. 两份看涨
3.金融期货与金融期权的区别主要有( ) (满分:2)
A. 交易者权利与义务的对称性不同
B. 履约保证不同
C. 现金流转不同
D. 盈亏特点不同
4.按权证的内在价值，可以将权证分为( ) (满分:2)
A. 平价权证
B. 价内权证
C. 价外权证
D. 虚值权证
5.金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是（ ） (满分:2)
A. 交易成本低
B. 市场效率高
C. 具有规避风险的职能
D. 具有杠杆效应
E. 具有高风险性
6.随着下面哪种变量的增加，美式看涨期权的价值增加( ) (满分:2)
A. 时间
B. 利率
C. 标的资产
D. 波动率
7.熊市差价期权的组成为( ) (满分:2)
A. 一份执行价格较高的看涨期权多头和一份执行价格较低的看涨期权的空头
B. 一份执行价格较低的看涨期权多头和一份执行价格较高的看涨期权的空头
C. 一份执行价格较高的看跌期权的空头和一份执行价格较低的看跌期权的多头
D. 执行价格较高的看跌期权的多头和一份执行价格较低的看跌期权的空头
8.远期合约中包括( ) (满分:2)
A. 交易时间
B. 交易价格
C. 数量
D. 标的资产
9.与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是( ) (满分:2)
A. 债券
B. 股票
C. 银行定期存款单
D. 金融衍生工具
10.衍生品的交易者包括( ) (满分:2)
A. 套期保值者
B. 套利者
C. 投机者
D. 投资者
三、判断题:【20道,总分:40分】
1.可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
2.在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
3.远期价格和期货价格是绝对相等的 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
4.在远期市场上是零和博弈 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
5.复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
6.美式期权只能采用二叉树的定价模型 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
7.投机者的参与为期货市场注入了流动性 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
8.欧式期权的时间价值永远为正 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
9.盯市制度会造成期货和远期价格的差异 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
10.期货市场具有价值发现功能 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
11.条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
12.长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
13.远期合约在初始时刻价值不为零 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
14.欧洲美元期货是一种利率期货，当利率下降时，期货价格下降 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
15.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性 (满分:2)
A. 错误 B. 正确
16.牛市差价策略是指在市场上涨时获利 (满分:2)
A. 错误 B. 正确
17.美式看涨期权会被提前执行 (满分:2)
A. 错误 B. 正确
18.由于基差风险的存在，使得期货存在最佳对冲比例 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
19.投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
20.亚洲期权因为取平均价格的原因，其波动性更小 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
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