北语12春《财务管理学》作业复习题答案12
奥鹏北语12春《财务管理学》作业复习题答案12一、单项选择题（每小题1分，共15分）
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1、某企业股票每股股利3元，股利增长率5%，预期报酬率12%，该种股票价值为（ ）元。
A、45元
B、42.86元
C、40元
D、50元
√A |B |C |D |
2、企业购买了长期债券，购买一年后市场利率上升，企业因此而受到的风险是（ ）。
A、利率风险
B、购买力风险
C、违约风险
D、变现力风险
√A |B |C |D |
3、企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为（ ）。
A、管理成本
B、坏账成本
C、短缺成本
D、机会成本
A |B |C |√D |
4、某企业税后利润为37.52万元，所得税税率为33%，利息费用20万元，则该企业的已获利息倍数为（ ）。
A、2.876
B、1.876
C、3.8
D、2.412
A |B |√C |D |
5、要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。
A、边际资本成本
B、债务资本成本
C、综合资本成本
D、自有资本成本
A |B |√C |D |
6、现金作为一种资产，它的（ ）。
A、流动性强，盈利性差
B、流动性强，盈利性也强
C、流动性差，盈利性强
D、流动性差，盈利性也差
√A |B |C |D |
7、某公司本期息税前利润为6 000万元，本期实际利息费用为1 000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。
A、6
B、1.2
C、0.83
D、2
A |√B |C |D |
8、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。
A、发行普通股
B、发行债券
C、发行优先股
D、长期借款
√A |B |C |D |
9、企业提取的公积金不能用于（ ）。
A、支付股利
B、增加注册资本
C、弥补企业的亏损
D、集体福利支出
A |B |C |√D |
10、下列项目中，不属于信用条件的是（ ）。
A、现金折扣
B、数量折扣
C、信用期限
D、折扣期限
A |√B |C |D |
11、企业的财务报告不包括（ ）。
A、现金流量表
B、财务状况说明书
C、利润分配表
D、比较百分比会计报表
A |B |C |√D |
12、企业自有资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（ ）。
A、发行股票
B、商业信用
C、发行债券
D、融资租赁
√A |B |C |D |
13、根据我国有关规定，股票不得（ ）。
A、平价发行
B、溢价发行
C、时价发行
D、折价发行
A |B |C |√D |
14、某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ ）元。
A、1 680
B、2 680
C、3 680
D、4 320
A |B |√C |D |
15、下列证券不能上市流通的是（ ）。
A、股票
B、公司债券
C、凭证式国库券
D、投资基金
A |B |√C |D |
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
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1、债券投资要承担的风险主要有（ ）。
A、违约风险
B、利率风险
C、汇率风险
D、流动性风险
E、通货膨胀风险
√A |√B |C |√D |√E |
2、财务管理的基本环节包括（ ）。
A、财务预测
B、财务计划
C、财务控制
D、财务分析
E、财务决策
√A |√B |√C |√D |√E |
3、应收账款的成本主要包括（ ）。
A、机会成本
B、管理成本
C、持有成本
D、坏账成本
E、控制成本
√A |√B |C |√D |E |
4、下列项目中，属于现金持有成本的是（ ）。
A、现金管理人员工资
B、现金安全措施费用
C、现金被盗损失
D、现金的再投资收益
E、现金的短缺成本
√A |√B |C |√D |√E |
5、企业盈利能力分析可以运用的指标有（ ）。
A、总资产报酬率
B、成本利润率
C、总资产周转率
D、销售利润率
E、利息保障倍数
√A |√B |C |√D |E |
6、股份公司的股利支付程序要经历的过程包括（ ）。
A、股利宣告日
B、股权登记日
C、除息日
D、股利支付日
E、股利分配日
√A |√B |√C |√D |E |
7、一般而言，净现值在项目投资决策中能够得出正确的结论。但如果（ ），并进行方案优选可能会得出错误的结论。
A、以行业平均资金收益率计算净现值
B、以资金成本率计算净现值
C、投资额不同，利用净现值
D、项目计算期不同，利用净现值
E、项目未来各期现金流量不同，利用净现值
A |B |√C |√D |E |
8、为了确定最佳现金持有量，企业可以采用的方法是（ ）。
A、成本分析模式
B、存货模式
C、现金周转期模式
D、银行集中业务模式
E、现金流量折现模式
√A |√B |√C |D |E |
9、下列经济业务会影响股份公司每股净资产的是（ ）。
A、以固定资产的账面净值对外进行投资
B、发行普通股
C、支付现金股利
D、用资本公积金转增股本
E、用银行存款偿还债务
√A |B |√C |√D |E |
10、能够在所得税前列支的费用包括（ ）。
A、长期借款的利息
B、债券利息
C、债券筹资费用
D、优先股股利
E、普通股股利
√A |√B |√C |D |E |
三、判断题（每小题1分，共10分）
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1、应收账款周转率越高，对企业越有利。
对 |√错 |
2、固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。
对 |√错 |
3、现金比率的提高不仅增加资产的流动性，也会使机会成本增加。
√对 |错 |
4、财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。
√对 |错 |
5、一般说来，资产的流动性越高，其获利能力就越强。
对 |√错 |
6、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。
对 |√错 |
7、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。
√对 |错 |
8、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。
对 |√错 |
9、在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指净利润。
√对 |错 |
10、最佳现金持有量是指现金管理的机会成本与转换成本二者之和最低。
对 |√错 |
四、计算题（本题55分）
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1、海虹股份公司1997年的税后净利润为1 500万元，确定的目标资本结构为：负债资本60%，股东权益资本40%。如果1998年该公司有较好的投资项目，需要投资800万元，该公司采用剩余股利政策。计算应当如何融资和分配股利。
答案：
首先，确定按目标资本结构需要筹集的股东权益资本为：800×40%=320（万元）
其次，确定应分配的股利总额为：1500—320=1180（万元）
因此，海虹公司还应当筹集负债资金：800—320=480（万元）
2、某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2 200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方案的综合资金成本。
答案：
=40%×6.8%+16%×12.37%+44%×（12.63%+4%）
=2.73%+1.98%+7.32%
=12.02%
3、某股份公司1997年的税后净利润为6 800万元，其资本结构为：负债资本40%，股东权益资本60%。假定这一资本结构也是下一年度的目标资本结构。如果1998年该公司有较好的投资项目，需要投资9 000万元，该公司采用剩余股利政策。要求：计算该公司应当如何融资？如何分配股利？
答案：
计算该公司所需的自有资金数额为：
9000×60%=5400（万元）
按照剩余股利政策，净利润应先满足投资的需要，所以该公司应分配的股利为：
6800－5400=1400（万元）
该公司还应当通过举债方式进行融资，其融资数额为：
9000－5400=3600（万元）
4、盛元公司现有五个投资项目，有关资料如下：（1）A项目投资100万元，净现值50万元；（2）B项目投资200万元，净现值100万元；（3）C项目投资50万元，净现值20万元；（4）D项目投资150万元，净现值80万元；（5）E项目投资100万元，净现值70万元；（6）公司能够提供的资金总额为250万元。要求：用现值指数法计算确定公司在资金限量的条件下，应选择何种投资组合方案（假定剩余资金无其他用途可使用）。
答案：
可能的投资组合方案列示如下表：
投资组合方案 资金需要量 净现值 资金余缺
AB 300 150 －50
AC 150 70 100
AD 250 130 0
AE 200 120 50
BC 250 120 0
BD 350 180 －100
BE 300 170 －50
CD 200 100 50
CE 150 90 100
DE 250 150 0
ACE 250 140 0
AB、BD、BE三个投资组合方案的资金需要量超过资金限量，不予考虑。AC、CE组合的净现值过低，也不予考虑。其他投资组合方案的总现值指数计算如下：
AD总现值指数=（250+130）÷250=1.52
AE总现值指数=（250+120）÷250=1.48
BC总现值指数=（250+120）÷250=1.48
CD总现值指数=（250+100）÷250=1.4
DE总现值指数=（250+150）÷250=1.6
ACE总现值指数=（250+140）÷250=1.56
因此，DE投资组合方案的总现值指数最高，应是最佳投资组合方案。
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