免费北语12春财务管理作业和答案1
免费北语12春财务管理作业和答案一、单项选择题
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1、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法提取折旧。预计每年可产生税前现金流量140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（ ）。
A、4.5年 B、2.9年
C、2.2年 D、3.2年
A |B |C |√D |
2、当贴现率与内部报酬率相等时（ ）。
A、净现值小于零 B、净现值等于零
C、净现值大于零 D、净现值不一定
A |√B |C |D |
3、若净现值为负数，表明该投资项目（ ）。
A、它的投资报酬率小于零，不可行
B、为亏损项目，不可行
C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案
D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
A |B |C |√D |
4、某项目的风险报酬系数为1.2，预期的标准离差率为0.06，无风险报酬率为10%，则该项目按风险调整的贴现率为（ ）。
A、14.8% B、16%
C、17.2% D、18%
A |B |√C |D |
5、某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ ）。
A、1 680 B、2 680
C、3 680 D、4 320
A |B |√C |D |
6、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流人和流出的数量。这里现金流出是指（ ）。
A、营业现金支出 B、交纳的税金
C、付现成本 D、营业现金支出和交纳的税金
A |B |C |√D |
7、下列不属于终结现金流量范畴的是（ ）。
A、固定资产折旧 B、固定资产残值收入
C、垫支流动资金的收回 D、停止使用的土地的变价收入
√A |B |C |D |
二、多项选择题
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1、确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。
A、净现值大于零 B、现值指数大于1
C、回收期小于1年 D、内部报酬率不低于贴现率
E、内部报酬率大于1
√A |√B |C |D |E |
2、在投资决策分析中使用的贴现现金流量指标有（ ）。
A、净现值 B、内部报酬率
C、投资回收期 D、获利指数
E、平均报酬率
√A |√B |C |√D |E |
3、有两个投资方案，投资的时间和数额相同，甲方案从现在开始每年现金流入4 000元，连续6年；乙方案从现在开始每年现金流人6 000元，连续4年，假设它们的净现值相等且小于零，则（ ）。
A、乙方案优于甲方案 B、甲方案优于乙方案
C、甲乙均是可行方案 D、甲乙均不是可行方案
E、甲乙在经济上是等效的
A |B |C |√D |√E |
4、利润与现金流量的差异主要表现在（ ）。
A、购置固定资产付出大量现金时不计入成本
B、将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金
C、现金流量一般来说大于利润
D、计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间
E、只要销售行为已经确定，就应计入当期的销售收入
√A |√B |C |√D |√E |
三、判断题
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1、非贴现现金流量指标主要包括投资回收期、平均报酬率和获利指数。
对 |√错 |
2、由于季节性和大修理等原因而暂时停止使用的机器设备属于未使用的固定资产。
对 |√错 |
3、固定资产的回收时间较长，固定资产投资的变现能力较差。
√对 |错 |
4、初始现金流量与营业现金流量之和就是终结现金流量。
对 |√错 |
5、每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利润与折旧之和。
√对 |错 |
6、现金流量是按照收付实现制计算的，而在作出投资决策时，应该以权责发生制计算出的营业利润为评价项目经济效益的基础。
对 |√错 |
7、净利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。
√对 |错 |
8、无论每年的营业净现金流量是否相等，投资回收期均可按下式计算：“投资回收期=原始投资额／每年的NCF”。
对 |√错 |
9、如果考虑货币的时间价值，固定资产平均年成本等于年金现值系数与未来使用年限内现金流出总现值的比值。
对 |√错 |
10、在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则始终能得出正确的答案。
对 |√错 |
11、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。
对 |√错 |
12、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内部报酬率也相对较低。
对 |√错 |
13、净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。
√对 |错 |
14、由于获利指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。
对 |√错 |
15、固定资产投资的实物形态和价值形态可以分离，企业可以利用脱离实物形态的货币准备金去更新旧的固定资产。
√对 |错 |
16、现金流量中的“现金”不仅包括各种货币资金，而且包括项目需要投入的企业拥有的非货币资源变现的价值。
√对 |错 |
四、计算与分析题
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1、某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为40%。要求：（1）试计算两个方案的现金流量。（2）如果该公司资本成本为10%，试用净现值法对两个方案作出取舍。
答案：
1、甲、乙方案年折旧额
甲方案年折旧额=200000/5=40000（元）
乙方案年折旧额=（240000-40000）/5=40000（元）
先计算两个方案的营业现金流量，然后，再结合初始现金流量和终结现金流量编制两个方案的全部现金流量表。
营业现金流量计算表
现金流量计算表
2、甲方案净现值
2、某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2 000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3 600万元，每年增加付现成本1 200万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值。要求：计算该项目投资回收期、净现值。
答案：
每年折旧额=6000÷5=1200（万元）
每年营业现金净流量=3600×（1-30%）-1200×（1-30%）+1200×30%=2040（万元）
则各年现金流量为
3、某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法提取折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从1 500万元上升到1 650万元，每年付现成本将从1 100万元上升到1 150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资本成本为10%。要求：通过计算说明该设备应否更新。
答案：
1、继续使用旧设备
旧设备年折旧额=150×（1-10%）÷10=13.5（万元）
旧设备账面净值=150-13.5×5=82.5（万元）
初始现金流量=-=-72.775（万元）
营业现金流量=1500×（1-33%）-1100×（1-33%）+13.5×33%=272.5（万元）
终结现金流量=150×10%=15（万元）
继续使用旧设备的净现值=272.5×（PVIFA10%,5）+15×（PVIF10%,5）-72.775
=969.5315（万元）
2、更新设备
新设备年折旧额=200×（1-10%）÷5=36（万元）
初始现金流量=-200（万元）
营业现金流量=1650×（1-33%）-1150×（1-33%）+36×33%=346.9（万元）
终结现金流量=200×10%=20（万元）
釆用新设备的净现值=346.9×（PVIFA10%,5）+20×（PVIF10%,5）-200
=1127.4465（万元）
可见，购买新设备的净现值较大，所以应该更新。
4、假设某公司计划购置一个铜矿，需要投资600 000元。该公司购置铜矿以后，需要购置运输设备将矿石运送到冶炼厂。公司在购置运输设备时有两种方案，投资方案甲是投资400 000元购买卡车，而投资方案乙是投资4 400 000元安装一条矿石运送线。如果该公司采用投资方案甲，卡车的燃料费、人工费和其他费用将会高于运送线的经营费用；假设该投资项目的使用期为1年，1年以后，铜矿的矿石将会耗竭。同时，假设投资方案甲的预期税后净利为1 280 000元，投资方案乙的预期税后净利为6 000 000元。假设投资方案甲和投资方案乙的资本成本均为10%且比较稳定。要求：分别计算两个项目的净现值和内部报酬率。
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