江南大学2018年上半年《金融工程学》第3阶段题目
江南大学现代远程教育 第三阶段练习题考试科目:《金融工程学》第五章至第六章（总分100分）
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一、单项选择题（从以下选项中选出1个正确答案，每小题2分，共20分）
1、人们需要“互换”这种衍生工具的一个原因是( )。
A. 它们没有信用风险
B.它们不需要交易成本
C. 它们增加了利率波动性
D.它们提供了参与者调整资产负债表的方便途径
2、下列关于利率互换操作原则的说法，正确的有（）。?
A．预期利率上升，固定利息买入者应将固定利率调为浮动利率?
B．预期利率下降，浮动利率利息支出者应将浮动利率调为固定利率
C．预期利率上升，固定利息支出者应不做利率互换?
D．预期利率上升，浮动利息收入者应将浮动利率调为固定利率
3、下列说法正确的是（ ）
A．互换协议从 1984 年开始走向标准化，开始在交易所内交易
B．利率互换中固定利率的支付频率与浮动利率的支付频率是相同的
C．利率互换采取净额结算的方式
D．以上说法都不对
4、利率互换是交易双方在一定时期内交换( )。
A．利率 B．本金 C．负债 D．利息
5、货币互换交易在币种和期限方面的约定条件是（????? ）
A.互换币种一致，期限不同 B.互换币种一致，期限相同
C.互换币种不同，期限不同 D.互换币种不同，期限相同
6、看涨期权的虚值是指（）
A 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
B 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
D 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
7、设S表示标的物价格，X表示期权的执行价格，则看跌期权在到期日的价值可以表示为( )。
A.Max B.Max C.X=S D.X≤S
8、在( )情况下，其他条件都相同，但是到期日不同的两个看涨(或看跌)期权价格相等。
A.深度实值的时候 B.深度虚值的时候 C.平值的时候 D.任何时候
9、下列说法错误的是( )。
A.对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时称期权处于实值状态
B.对于看跌期权来说，执行价格低于现行市价时称期权处于实值状态
C.期权处于实值状态才可能被执行
D.期权的内在价值状态是变化的
10、期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利的这种期权 是（ ） 。
A．欧式期权 B． 看涨期权 C．看跌期权 D．美式期权二、判断题（本题共10小题，每小题2分，共20分。你认为对的打“√”，错的“×”，不需要改错。）
1、互换是期权的一种形式 。 （ ）
2、互换市场发展的主要因素风险管理的需要（ ）
3、利率互换的实质是将未来两组利息的现金流量进行交换。（ ）
4、在利率互换业务中，利率上升对支付浮动利率一方有利（ ）
5、利率互换中主要风险是信用风险（ ）
6、如果从动态的角度来考察，当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。（ ）
7、当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。（ ）
8、随着距到期日时间的减少，时间价值也不断降低，直至到期日时达到 0 。 （ ）
9、平价期权的时间价值最大，深度实值和深度虚值期权的时间价值最小。（ ）
10、期权价格下限实质上是其相应的内在价值。（ ） 三、名词解释（每小题5分，共20分）
1、货币互换
2、互换交易
3、平价期权
4、认股权证四、简答题（每小题10分，共20分）
1、简述互换市场的内在局限性。
2、简述股票看涨期权与认股权证区别。五、计算题（每小题10分，共20分）
1、X公司和Y公司的各自在市场上的10年期500万美元的投资可以获得的收益率为：
固定利率
浮动利率
X公司
8.0％
LIBOR
Y公司
8.8％
LIBOR
X公司希望以固定利率进行投资，而Y公司希望以浮动利率进行投资。请设计一个利率互换，其中银行作为中介获得的报酬是0.2％的利差，而且要求互换对双方具有同样的吸引力。
2、假设标的物现价为179.50，看涨期叔的权利金为3.75、执行价格为177.50，求看涨期叔的时间价值江南大学作业www.ap5u.com整理，转载请注明
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